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手機九遊會app主辦券商推薦報告
東莞證券股份有限公司關於
推薦手機九遊會app
進入全國中小企業股份轉讓係統掛牌的報告
根據全國中小企業股份轉讓係統有限責任公司（以下簡稱“全國股份轉讓係統公司”）下發的《全國中小企業股份轉讓係統業務規則（試行）》（以下簡稱“係統業務規則”）、《全國中小企業股份轉讓係統主辦券商推薦業務規定（試行）》（以下簡稱“推薦業務規定”）、《全國中小企業股份轉讓係統主辦券商盡職調查工作指引》（以下簡稱“調查指引”），手機九遊會app（以下簡稱“手機九遊會app”或“公司”）就其股份進入全國中小企業股份轉讓係統掛牌事宜已經召開了股東大會，並通過了相關決議。同時，我公司對其財務狀況、持續經營能力、公司治理和合法合規等事項進行了盡職調查，對手機九遊會app本次申請進入全國中小企業股份轉讓係統掛牌出具本報告。
一、盡職調查情況
東莞證券股份有限公司（以下簡稱“東莞證券”）推薦手機九遊會app進入全國中小企業股份轉讓係統掛牌項目小組（以下簡稱“項目小組”）根據《調查指引》的要求，對手機九遊會app進行了盡職調查，了解的主要事項包括公司的基本情況、曆史沿革、獨立性、關聯交易、同業競爭、規範運作、持續經營、財務狀況、發展前景、重大事項等。
項目小組與手機九遊會app總經理、財務經理及部分董事、監事、員工進行了交談；查閱了公司章程、三會（股東大會、董事會、監事會）會議記錄、公司各項規章製度、會計憑證、會計賬簿、審計報告、工商行政管理部門年度檢驗文件、納稅憑證等；了解了公司的生產經營狀況、內控製度、規範運作情況和發展計劃。通過上述盡職調查，項目小組出具了《手機九遊會app盡職調查報告》，對手機九遊會app的財務狀況、持續經營能力、公司治理和合法合規等事項發表了意見。
二、內核意見
東莞證券推薦掛牌項目內核小組（以下簡稱“內核小組”）在對手機九遊會app擬申請在全國中小企業股份轉讓係統掛牌的備案文件進行了認真查閱，並於2016年10月19日召開了內核會議，參加內核會議的委員包括章暢、甘鬆林、李隆海、倪夢雲、黃秀瑜、魏紅梅、黃凡七人，其中章暢為內核專員，章暢為律師，甘鬆林為注冊會計師，李隆海為行業分析師。上述內核成員不存在近三年內有違法、違規記錄的情形；不存在擔任項目小組成員的情形；不存在持有擬推薦公司股份，或在該公司中任職以及存在其他可能影響其公正履行職責的情形。
根據《推薦業務規定》等對內核審核的要求，參會內核委員經過討論，對手機九遊會app本次掛牌出具如下審核意見：
（一）項目小組已按照《調查指引》的要求對公司進行了實地考察、資料核查等工作；項目小組中的注冊會計師、律師、行業分析師已就盡職調查中涉及的財務會計事項、法律事項、業務技術事項出具了調查報告。項目小組已按照《調查指引》的要求對公司進行了盡職調查。
（二）公司已按《全國中小企業股份轉讓係統掛牌公司信息披露細則（試行）》及《全國中小企業股份轉讓係統公開轉讓說明書內容與格式指引（試行）》的要求，製作了《手機九遊會app公開轉讓說明書》，掛牌前擬披露的信息符合信息披露的要求。
（三）手機九遊會app設立已滿兩年；業務明確，具有持續經營能力；公司治理機製健全，合法規範經營；股權明晰，股票發行和轉讓行為合法合規；主辦券商推薦並持續督導；公司不屬於掛牌準入負麵清單的企業。
按《推薦業務規定》的要求，內核會議就是否推薦手機九遊會app在全國中小企業股份轉讓係統掛牌進行了表決。表決采用記名投票方式，一人一票。表決結果為：同意票7票，反對票0票。會議有條件同意推薦手機九遊會app進入全國中小企業股份轉讓係統掛牌。
三、推薦意見
根據項目小組對手機九遊會app的盡職調查情況，我公司認為手機九遊會app符合進入全國中小企業股份轉讓係統掛牌的條件：
（一）依法設立且存續滿兩年
手機九遊會app前身為東莞市精茂機電製品有限公司（以下簡稱“精茂有限”），於2004年5月19日設立，取得了東莞市工商行政管理局向精茂有限核發了《企業法人營業執照》（注冊號：4419002020136）。
2016年8月16日，天健會計師事務所（特殊普通合夥）出具“天健審〔2016〕7-507號”《審計報告》，經審計，截至2016年6月30日，有限公司的總資產為19,191,904.24元，淨資產合計為12,253,020.93元。
2016年8月21日，開元資產評估有限公司出具“開元評報告字【2016】第462號”《評估報告》，截至2016年6月30日，有限公司淨資產評估價值為1229.48萬元。
2016年8月22日，有限公司召開股東會，同意天健會計師事務所（特殊普通合夥）合夥）以2016年6月30日作為審計基準日對公司進行審計，並出具《審計報告》，公司經審計並確認的淨資產為人民幣12,253,020.93元元；同意開元資產評估有限公司對公司的全部資產和負債進行評估，並出具“開元評報告字【2016】第462號”《評估報告》，公司淨資產評估結果為人民幣1229.48萬元。股東會同意公司以經審計的淨資產12,253,020.93元作價折股，其中人民幣12,000,000.00元折為股份公司的股本，餘額部分全部作為資本公積金，由全體股東按出資比例共享。
2016年8月23日，有限公司全體股東作為發起人簽署了《發起人協議》，全體發起人同意采取有限責任公司整體變更為股份有限公司的形式設立股份公司。
2016年9月7日，廣東手機九遊會app科技股份公司召開創立大會暨2016年第一次臨時股東大會，大會審議通過了《關於東莞市精茂機電製品有限公司整體變更為手機九遊會app的議案》、《關於<手機九遊會app章程>的議案》、《關於選舉手機九遊會app第一屆董事會董事的議案》、《關於手機九遊會app董事、監事津貼的議案》等議案，選舉了股份公司董事、股東代表監事，通過了《股東大會議事規則》等公司治理規則。
2016年9月14日，天健會計師事務所（特殊普通合夥）廣東分所出具“天健粵驗〔2016〕65號”《驗資報告》，截至2016年9月7日止，公司（籌）已收到全體出資者所擁有的截至2016年6月30日止東莞市精茂機電製品有限公司經審計的淨資產12,253,020.93元，根據《公司法》的有關規定，按照公司的折股方案，將上述淨資產折合實收資本壹仟貳佰萬元，資本公積253,020.93元。
2016年9月28日，公司取得東莞市工商行政管理局核發的《營業執照》，股份公司變更設立。
經查驗公司的曆次驗資報告，公司注冊資本已繳實，不存在出資不實之情形。
綜上，股份公司依法設立且存續已滿兩年。
（二）業務明確，具有持續經營能力
1、公司成立於2004年5月19日，專注於健康醫療器械的製造領域，為健
康醫療器械製造業客戶提供必要零部件。公司主營業務為揚升馬達、線性驅動器等微特電機的研發、設計、製造和銷售。產品主要應用於跑步機、醫療器械、按摩椅、通風設備及其他電器設備。
截至本報告出具之日，公司主營業務未發生重大變化。
2、根據天健會計師事務所（特殊普通合夥）於2016年8月16日出具的“天
健審〔2016〕7-507號”《審計報告》確認，2016年1-6月、2015年度、2014
年度，公司的主營業務收入分別為16,325,256.46元、34,358,018.06元、
33,596,991.80元，公司的主營業務收入占營業收入的比例分別為99.70%、
100.00%、99.99%，公司業務明確。
3、通過詢問公司管理層、會計人員，查閱公司工商行政管理部門年度檢驗文件等，公司近兩年持續經營，不存在終止經營的情況。
綜上，公司近兩年來主營業務未發生重大變化。
（三）公司治理結構健全、合法規範經營
公司設立了股東大會、董事會、監事會和經營管理層等相互約束的法人治理結構，並分別設立了總經辦、業務部、采購部等機構，部門設置較為完善。公司的各個職能部門能夠按照公司製訂的管理製度在經營管理層的領導下運作。公司已形成了與實際情況相適應的、較為有效的經營運作模式，組織機構分工明確、職能健全清晰。
報告期內公司在執行各項規章製度過程中存在一定瑕疵。公司管理層將不斷加強公司的規範治理，不斷加強各項內部控製製度的完整性及製度執行的有效性，嚴格按照《公司法》、《公司章程》和三會議事規則等規章製度規範運行。
報告期內，未發生損害公司股東、債權人及第三人合法權益的情形。
綜上，公司治理結構健全、合法規範經營。
（四）公司股份發行和轉讓行為合法合規
根據對公司的調查，公司股份發行和轉讓行為召開了必要的會議，簽署了相關協議，履行了必要的手續，合法合規。
（五）主辦券商推薦並持續督導
公司與東莞證券股份有限公司簽訂了《推薦掛牌並持續督導協議》，協議合法、合規有效。
（六）公司不屬於掛牌準入負麵清單的說明
手機九遊會app專注於健康醫療器械的製造領域，為健康醫療器械製造業客戶提供必要零部件。公司主營業務為揚升馬達、線性驅動器等微特電機的研發、設計、製造和銷售。產品主要應用於跑步機、醫療器械、按摩椅、通風設備及其他電器設備。根據全國中小企業股份轉讓係統有限責任公司公布《掛牌公司管理型行業分類指引》（股轉係統公告〔2015〕23號），公司所屬行業為“C 製造業”門類下的“C3819微電機及其他電機製造”小類。根據國家發改委於2016年7月5日發布的《戰略性新興產業重點產品和服務指導目錄》（2016版征求意見稿），公司產品屬於“高端裝備製造產業”中的“智能製造裝備產業”之“用於智能裝備的關鍵基礎零部件”之“高速精密齒輪傳動裝置”，因此公司屬於科技創新類公司。
公司2014年、2015年和2016年1-6月的營業收入分別為33,600,991.80元、
34,358,018.06元和 16,375,021.66元，最近兩年及一期營業收入累計不少於 1000
萬元。
根據國務院發布的《國務院關於進一步加強淘汰落後產能工作的通知》（國發〔2010〕7號）、《國務院關於化解產能嚴重過剩矛盾的指導意見》（國發〔2013〕41號）等文件，國家淘汰落後及過剩產能類產業主要有電力、煤炭、鋼鐵、水泥、有色金屬、焦炭、造紙、製革、印染、平板玻璃、船舶等行業，公司所屬行業為“C3819微電機及其他電機製造業”，主營業務為揚升馬達、線性驅動器等微特電機的研發、設計、製造和銷售，因此公司最近一年及一期的主營業務中不存在國家淘汰落後及過剩產能類產業。
綜上，公司不屬於掛牌準入負麵清單的企業。
四、推薦理由及推薦意見
我公司經過對手機九遊會app的盡職調查，手機九遊會app專注於健康醫療器械的製造領域，為健康醫療器械製造業客戶提供必要零部件。公司主營業務為揚升馬達、線性驅動器等微特電機的研發、設計、製造和銷售。產品主要應用於跑步機、醫療器械、按摩椅、通風設備及其他電器設備。具有較好的發展前景和空間，公司經營運行規範，主營業務突出，符合全國股份轉讓係統發布的《全國中小企業股份轉讓係統業務規則（試行）》對公司股票公開轉讓規定的條件。
鑒於手機九遊會app符合全國股份轉讓係統規定的股票進入全國股份轉讓係統掛牌的條件，我公司推薦手機九遊會app股票在全國中小企業股份轉讓係統掛牌。
五、提請投資者關注的事項
（一）依賴非經常性損益風險
2014年度、2015年度、2016年1-6月，公司非經常性損益分別為-7,071.98
元、309,250.00元、34,131.44元，占淨利潤的比重分別為-2.89%、102.08%、14.56%。
2015年度非經常性損益占淨利潤的比重較高，使得扣除非經常性損益後的淨利
潤為負數，對公司經營業績存在一定的影響。
應對措施：長期來看，非經常性損益對公司經營業績的影響度將逐步降低，隨著公司各項業務的穩健發展和新業務、新市場的不斷開拓，2016年1-6月經營業績出現明顯好轉，非經常性損益對淨利潤的影響將逐步降低。
（二）流動性不足的風險
2014年12月31日、2015年12月31日、2016年6月30日，應收賬款賬
麵價值分別為7,818,103.07元、8,276,958.86元、10,007,199.73元，存貨賬麵價
值分別為4,384,666.48 元、4,727,459.66 元、4,839,298.50元，應收賬款及存貨
賬麵價值合計為12,202,769.55元、13,004,418.52元、14,846,498.23元，占流動
資產的比例分別為78.21%、81.28%、88.39%，占總資產的比例分別為72.25%、
72.11%、77.36%。報告期內各期末，公司應收賬款和存貨占流動資產和總資產比例較大，如果公司資產營運狀況受宏觀經濟下行等不可抗力因素影響使得公司訂單減少或客戶回款速度變慢，將可能引發流動性不足的風險。
應對措施：公司將合理安排資金投放，提高資金的使用效率，積極與客戶協商，加快應收賬款的回款與提高預收賬款比例，減少公司流動資金的占用；同時公司將優化原材料采購模式，依據市場行情，合理確定原材料的每次采購量；持續革新生產技術，提高公司訂單的處理能力，縮短交貨周期，縮減通用原材料、配件庫存。以降低公司的流動性風險。
（三）原材料價格及人力成本波動的風險
上遊原材料價格及人力成本的波動對微電機行業有直接影響，原材料受全球宏觀經濟形勢的影響，若原材料價格出現大幅上漲，則會增加產品成本；同時，若人力成本上升，將增加產品成本，壓縮行業利潤。隨著行業競爭度的提高，公司的議價能力將不具備優勢，難以向下遊轉嫁成本，從而影響公司的成長性。
應對措施：針對上遊原材料價格波動的風險，公司與各大原材料供應商保持了較好的關係，及時把握市場動態，同時公司將適度把握對原材料的儲備，盡量避免原材料價格變動給公司成本造成的影響。針對人力成本波動的風險，公司將引進更多的自動化生產設備，提高公司自動化生產水平，從而降低公司受人力成本波動的影響。
（四）匯率波動的風險
報告期內，公司的出口銷售以美元定價及結算，2015年至今人民幣匯率持
續貶值，給公司經營業績帶來一定影響。2015年和2016年1-6月，公司分別發
生匯兌收益260.31元和17,973.71元，占營業收入的比例分別為0.001%和
0.110%。盡管報告期內匯兌損益對公司利潤影響較小，但如果匯率出現較大波動，仍可能對公司的經營業績產生一定影響。
應對措施：公司目前未采用相應的應對措施，如未來匯兌損失過大，公司計劃利用遠期結售匯等金融工具，鎖定匯兌成本，減少匯兌損失。
（五）客戶集中的風險
2016年1-6月、 2015年和2014年，公司對前五大客戶的銷售額分別為
11,709,053.86元、22,593,841.34元及22,563,565.80元，占營業收入總額的比重
分別為71.72%、65.76%和67.16%，報告期內，公司前五大客戶實現的銷售收入
占比較高，公司主要客戶比較集中，公司存在客戶集中帶來的經營風險。如果公司主要客戶生產經營情況發生不利變化，將可能減少對本公司產品的采購數量，從而對公司產品銷售收入帶來較大影響，可能導致公司銷售收入不能保持持續增長。
應對措施：針對公司客戶集中的風險，一方麵公司將致力維護好現有的優質客戶，為優質客戶提供更快的響應速度和更高的配合度，提高客戶滿意度，從而加強客戶的粘度。另一方麵，公司將利用自身在行業內已取得的聲譽，加大市場開發力度，提高市場占有率。
（六）技術風險
本行業屬技術密集型行業，行業內的市場競爭主要體現在產品科技含量和研發技術水平的競爭，麵臨高素質人才的競爭和知識結構快速更新的要求產生的滯後風險，存在因核心技術人員流失或關鍵技術泄密的風險。雖然公司的揚升馬達、線性驅動器整體上在國內具有較強的技術優勢，但隨著現代社會微特電機應用技術的快速發展，公司在技術研發方麵持續保持有效創新、保證產品迅速滿足市場需求等方麵仍存在較大壓力。
應對措施：雖然公司掌握了揚升馬達、線性驅動器領域較為先進的技術，但仍要通過加大研發力度，使公司技術水平維持在行業內前列，鞏固公司在行業內的地位。同時，除了專注於揚升馬達、線性驅動器領域的研發，公司還利用自身所掌握的先進電機技術，研製其他種類的電機產品，豐富公司的技術體係，提高公司的知識厚度。
（七）控股股東、實際控製人控製不當風險
公司股東焦新建與伍小霞為夫妻關係，合計持有公司84.83%的股份，其股
份構成共同共有；同時焦新建擔任公司的董事長及法定代表人，伍小霞擔任公司董事。焦新建是公司的控股股東；焦新建、伍小霞是公司的實際控製人，其二人對公司經營決策可施予重大影響。
應對措施：為降低控股股東、實際控製人控製不當的風險，公司已經在《公司章程》裏製定了保護中小股東利益的條款，製定了“三會”議事規則，完善了公司的內部控製製度等，自股份公司成立以來暫未發現控股股東、實際控製人利用其控製權侵害中小股東及公司利益的行為。
（八）公司治理風險
公司於2016年9月28日整體變更為股份公司，股份公司成立時間較短，公
司短期內治理存在一定的不規範風險。
應對措施：為此股份公司製定了新的《公司章程》、“三會”議事規則、《總經理工作細則》、《關聯交易管理製度》、《信息披露事務管理製度》等製度，建立了內部控製體係，完善了法人治理結構，提高了管理層的規範化意識，但由於股份公司成立時間較短，公司管理層及員工對相關製度的理解和執行尚需要一個過程。
（本頁無正文，為《東莞證券股份有限公司關於推薦手機九遊會app進入全國中小企業股份轉讓係統掛牌的報告》之簽字蓋章頁）
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